AKT I

Frau Fluth und Frau Reich erhalten von Sir John Falstaff gleichlautende Liebesbriefe, die sie miteinander austauschen. Belustigt und empört beschließen sie, dem dicken Ritter eine Lektion zu erteilen. Zu offensichtlich ist seine Absicht, durch Affären seiner chronischen Finanznot abzuhelfen. Gewitzt wollen die beiden Frauen zwei Fliegen mit einer Klappe schlagen, indem sie Sir John einen Denkzettel verpassen und zugleich Herrn Fluth von seiner Eifersucht kurieren. Sie verabreden mit Falstaff ein Rendezvous.

Im Hause von Herrn und Frau Reich gibt es andere Probleme: Ihre Tochter Anna soll verheiratet werden. Sie selber liebt den mittellosen Fenton, während ihre Mutter den stürmischen Franzosen Doktor Cajus im Auge hat und der Vater den einfältigen,
aber finanzstarken Junker Spärlich favorisiert. Falstaff erscheint zum Stelldichein bei Frau Fluth. Ihr Mann jedoch ist von Frau Reich über die "Untreue" seiner Gattin informiert worden. Mitten in die schönsten Liebesschwüre des plumpen Ritters platzt der
eifersüchtige Herr Fluth mit der Absicht, den Liebhaber zu stellen und seine Frau zu überführen. In letzter Sekunde lassen die beiden Weiber Sir John im Wäschekorb verschwinden, aus dem Haus schaffen und - in den Wassergraben werfen. Das war
nicht das, was sich Falstaff unter einem Liebesabenteuer vorgestellt hat, und auch Herr Fluth muss nach der Durchsuchung des Hauses klein beigeben und seine Frau um Verzeihung bitten. Doch die beiden Frauen sind mit ihrer Männer-Bestrafungsaktion noch nicht am Ende. Sie möchten sich den Möchtegern-Casanova Falstaff noch einmal vornehmen und laden ihn erneut ein.

AKT II

Falstaff versucht, sich von seinem Bad und dem missglückten Liebesabenteuer durch ein Zechgelage zu erholen. Unter dem Namen Sir Bach schmeichelt sich der misstrauische Herr Fluth bei ihm ein und bringt den Prahlhans Falstaff im "vertrauten Männergespräch" dazu, sich mit seinen amourösen Siegen zu brüsten. Fluth ringt um Fassung, denn Falstaff kann auch sein angeblich geglücktes Abenteuer mit Frau Fluth nicht für sich behalten und ebenso wenig die Tatsache, dass ein neues Rendezvous mit ihr geplant ist. Herr Fluth sieht seine Chance auf Rache gekommen.

In Reichs Garten ist Anna dem Begehren ihrer drei Heiratskandidaten ausgesetzt, von denen allerdings nur der von ihr geliebte Fenton zum Zuge kommt. Sein Liebesschwur wird von Anna mit einem Treueversprechen beantwortet - und die verhinderten Freier Cajus und Spärlich müssen das Glück der jungen Liebenden aus ihren Verstecken zähneknirschend mit anhören.
Wenn sich Falstaff von seinem erneuten Treffen mit Frau Fluth eine heiße Nacht erwartet hat, so wird er wieder enttäuscht. Zur Überraschung aller Beteiligten erscheint der wutschäumende Herr Fluth und durchsucht natürlich als erstes den Wäschekorb.
Doch die Weiber sind schneller: Sie stecken Falstaffs dicke Jammergestalt in Frauenkleider. Unglücklicherweise hat die Besitzerin dieser Kleider Hausverbot und Herr Fluth treibt die vermeintliche Verwandte mit Prügeln aus dem Haus. Falstaff hat erneut sein Fett abbekommen; und auch Herr Fluth hat sich blamiert, denn die Suche nach dem Liebhaber seiner Frau ist wieder ergebnislos geblieben. Die Frauen triumphieren: Die Schwächen der Männer arbeiten ihnen in die Hand!
AKT III

Frau Reich und Frau Fluth haben ihren Männern alles erzählt und sie beschließen gemeinsam eine letzte öffentliche Demütigung des selbstüberzeugten Falstaff. Dazu soll er als "Jäger Herne" verkleidet die Frauen um Mitternacht im Park von Windsor erwarten. Zugleich versuchen die Eltern Reich, sich gegenseitig zu überlisten und ihrer Tochter den jeweils gewünschten Bräutigam zuzuführen: Sie befehlen Anna, für Spärlich bzw. Cajus ein bestimmtes Kleid zu tragen, um von diesen bei Nacht erkannt zu werden. Anna aber hat eigene Pläne: Sie schickt diese Kleider überkreuz an die beiden hoffnungsfrohen
Heiratsanwärter und bittet Fenton, nachts zu kommen.
Das von den Weibern fein gesponnene Netz der Intrigen zieht sich nachts programmgemäß zu: Falstaff kommt bei Frau Fluth wieder nicht zum Zuge. Statt Zärtlichkeiten auszutauschen, wird er von verkleideten Dorfbewohnern gequält - so lange, bis er seine Absichten gesteht, um Vergebung bittet, und daraufhin ausgelacht wird.
Auch Annas Plan ist aufgegangen. Dr. Cajus und Junker Spärlich haben sich in ihrer Verkleidung gegenseitig für das geliebte Mädchen gehalten und werden also miteinander verheiratet. Anna jedoch lässt sich mit Fenton trauen. Sie hat gleichzeitig die
Absichten ihrer Eltern durchkreuzt und ist die lästigen Kandidaten losgeworden.